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今日の行動ファイナンスは、市場が強気と弱気の場合に出来高が非対称的である心理学的背景について取り上げます。その①です。
『展望理論』
私たちは利益を増やす可能性に賭けるよりも、あえて損失拡大のリスクを冒すことに対してより積極的であるという非合理的な性質を持つ。これは利益を稼げるときは速やかに売却するが、損失がでているときには売却しないことを意味している。
『確実性効果』
私たちは、実現の蓋然性は非常に高くても確実ではないはるかに大きな利益よりも、確実な利益を好む傾向が強い。このことは、持ち続ければ利益がさらに増える蓋然性が大きいと分かっていても、そうせずに利食いの手仕舞いを行う。
『自我防衛的態度』
私たちは、自分が既に行った意思決定を確認するように自分の態度を順応させる。購入後に相場が上昇すれば、売却して利益を確保する。しかし、下落すれば長期の投資家になり、保有し続けようと決断する。
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